Prezzo del grano: Previsioni per il 2013!

Anche per il 2013 vi riporto le previsioni delle principali banche d'affari sul mercato del grano.
Si, capisco le vostre perplessità, già riportate nell'omologo post del 2012. Tanto più che l'anno scorso "topparono" quasi tutte, tranne la francese Societé General (in linea di massima).

Vi ricordo che si tratta di previsioni del mercato del grano generico, il cosiddetto wheat, mentre il duro rappresenta soltanto circa il 5% dell'intero calderone, e che l'impostazione è Americocentrica, visto che le informazioni sono tradotte liberamente dall'ottimo Agrimoney.

I Futures del grano hanno realizzato nel 2012 tra le migliori performance del complesso delle materie prime, a Chicago sono aumentati del 19%.

I valori elevati sono stati sostenuti dai raccolti scarsi di mais degli Stati Uniti, che hanno scatenato l'acquisto di grano da parte degli allevatori di bestiame. Negli Stati Uniti si stima che l'uso zootecnico  del grano sia quasi raddoppiato raggiungendo il picco a 14 anni di 8,6 mio di tonnellate nel 2012-13.

A livello globale, l'uso del grano nei mangimi è atteso al suo secondo livello più alto di sempre, a 132.3 milioni  di tonnellate. Eppure le scorte dei principali esportatori sono basse, in parte a causa di un cattivo raccolto nella zona del Mar Nero, ed in particolare in Russia.

I prezzi del grano aumenteranno nel 2013?
Sentiamo alcuni esperti (le previsioni quest'anno sono molto divergenti, in corsivo il mio commento sintetico)

Commerzbank

Un' ombra sul prossimo raccolto 2013 è già presente, visto che il rating sullo stato della coltura del frumento a semina invernale in via di sviluppo negli Stati Uniti è la peggiore da quando viene registrato questo dato.

Non è ancora chiaro se questo effettivamente si tradurrà in un raccolto scarso. Sebbene i rischi siano al ribasso, appare esagerato prevedere uno scenario drammatico allo stato attuale.

Ci aspettiamo, piuttosto, che il mercato del grano si calmi moderatamente nella campagna 2013-14 - perché la superficie coltivata a grano globale aumenterà del 2% secondo l'IGC - con prezzi in calo ma a un livello ancora elevato intorno a  7,50 dollari per bushel nel quarto trimestre del 2013.

Quotazioni stabili su valori ancora elevati.

Goldman Sachs

Continuiamo a prevedere la produzione di grano inferiore a quella che prevede l'USDA sia in Australia che in Argentina e ci aspettiamo che le scorte 2012-13 di grano di Cina e India si ridurranno a livelli più bassi dal 2007-08.

Questo suggerisce che i prezzi del grano probabilmente saliranno abbastanza in alto al di sopra dei prezzi del mais per determinare un prezzo che li ponga oltre l'uso mangimistico. Tuttavia, le scorte di grano nel mondo sono ancora ben al di sopra  delle scorte globali di mais, una netta differenza rispetto al 2007-08.

Come risultato, il grano continuerà a sostituirsi, nella razione zootecnica, alle forniture di mais ancora deficitarie, suggerendo che i prezzi del grano rimarranno vicine al prezzo del mais.

Nel 2013-14, vediamo dei rischi nella risposta produttiva di grano limitata, visto che il grano a semina invernale nell'emisfero settentrionale è partito male. Un ulteriore calo delle forniture globali nel 2013, crea un pericolo per le scorte globali di grano, già livelli  molto bassi.

Tale risultato a fronte di una domanda alimentare anelastica probabilmente spingerà i prezzi del grano nettamente al di sopra dei prezzi del mais, portandolo così fuori della domanda per uso mangimistico.

Può succedere di tutto! Meglio fare ammuina, come si dice a Napoli.

Darrel Buono, Dipartimento di Economia Agraria e dei consumatori, University of Illinois

La produzione di grano degli Stati Uniti è rimbalzata nel 2012, ma la produzione nel resto del mondo è fortemente diminuita, portando ad un miglioramento della esportazione statunitense.

Alti prezzi del mais hanno aumentato anche il livello di consumo di grano per la mangimistica, ma alla fine dell'anno le scorte saranno sufficienti.

La superficie a grano negli Stati Uniti si prevede in aumento nel 2013 e la produzione estera dovrebbe essere in ripresa. A breve termine si valuterà lo stato delle condizioni di siccità nelle zone del grano invernale.

La maggior parte del raccolto 2012 di grano in Illinois è stato venduto, ad un prezzo medio vicino a $ 8/bu. I prezzi durante la prima metà del 2013 sono destinati a restare alti.
Nella seconda metà dell'anno, un calo a 6-7 $/bu si attende, viste le buone prospettive di raccolto degli Stati Uniti e nel mondo.

Accademico!

Morgan Stanley

Le notizie sulla produzione debole di grano nel Mar Nero e altrove, hanno mantenuto elevati i prezzi del grano.

Tuttavia, la forza relativa del prezzo del grano potrebbe ridurre la sostituzione del mais nelle razioni, con conseguente calo delle sue quotazioni.

Nel lungo termine, la ripresa nel 2013-14 della produzione mondiale di grano ed il calo dei prezzi del mais dovrebbero ridurre le quotazioni, seppure con valori del wheat sempre superiori al mais.

La produzione mondiale di grano è prevista in aumento, anno su anno, nel 2013-14, causando una pressione sui prezzi.

E' troppo presto per valutare le rese statunitensi del frumento invernale. Le precipitazioni e la temperatura durante la stagione primaverile sono le principali determinanti dei rendimenti finali.

Prudentemente pessimista.

Rabobank

I prezzi del grano a Chicago dovrebbero aumentare a 9,10 dollari per bushel nel primo trimestre del 2013. Elevati prezzi del mais degli Stati Uniti nel primo trimestre, probabilmente sosterranno i prezzi mondiali del grano nello stesso periodo.

Ma la raccolta del grano nell'emisfero nord si prevede che determinerà un forte calo dei prezzi dal primo trimestre al secondo trimestre, a condizione che la produzione negli Stati Uniti, Unione europea e la regione del Mar Nero non subisca imprevisti.

I prezzi del frumento si prevede mantengano un plus sul mais, al fine di limitare l'uso mangimistico del grano negli Stati Uniti.

Crediamo che lo spread (tra grano e mais) si ridurrà a 0,75 dollari per bushel nel secondo trimestre, a causa del raccolto di grano invernale. Al contrario, lo spread è destinato ad aumentare a 1,10 dollari per bushel nel terzo trimestre di raccolto, quando la pressione sul grano diminuisce e la raccolta del mais comincia.

I Paesi esportatori di grano si prevede raggiungano le scorte finali più basse di sempre nel 2012-13. Qualsiasi shock nel raccolto 2013 avrebbe quindi un grande effetto sui prezzi del grano.

L'aumento della produzione di grano russo avrà un'influenza chiave ribassista sul complesso dei cereali, con una superficie coltivata che dovrebbe salire di 3 milioni di ettari a 25 milioni. Dato più elevato dal 2009-10

Non ci sono margini negli stock, se qualcosa dovesse andar male, il prezzo potrebbe prendere il volo.

Societe Generale (previsioni a lungo termine)

I prezzi del frumento sono storicamente correlati con i cereali nel loro complesso. 

La connessione globale dei mercati rende il prezzo del grano ancora più volatile di quanto i fondamentali possano predire.

Questo è stato evidente nel 2010, durante la siccità del Mar Nero e di nuovo nel 2012 con la siccità manifestatasi in varie parti del Mondo. "Prendiamo atto che le scorte di grano nel mondo sono in costante diminuzione di sotto delle medie storiche e ci aspettiamo che questo trend continui andare avanti .

Con la superficie a seminativo che mostra segni di stabilizzazione, dopo un lungo periodo di crescita, la concorrenza sulle superficie si intensificherà.

Dato il rapido aumento nell'uso di mais e di soia, sia per l'alimentazione del bestiame che l'uso per i biocarburanti, il grano si prevede che perderà quota nella superficie globale. Pertanto, continuiamo a vedere i prezzi del grano superiori rispetto ad un mais e soia più in sordina.

Il grano non sarà di moda, quindi converrà seminarlo!

Tornando a noi, nel frattempo Chicago ancora in calo, in questo momento, a 7.43 $/bu!!!
I motivi sembrerebbero:
1) un ritiro dei fondi di investimento dal wheat;
2) la mancata risoluzione del Fiscal Cliff;
3) Proroga provvisoria del Farm Bill ed incertezza per la prossima politica agricola USA;
4) Mutamento della politica monetaria della FED, a quanto pare non si stamperà più denaro per il momento (ciò automaticamente implica un calo indistinto di tutte le commodity a partire dall'oro).

Ripercussioni sul nostro duro ancora nessuna, però tenete conto che molti borsini sono chiusi, non solo in Italia ma anche in Francia, così le quotazioni FOB, sono al momento interrotte.
Bologna da comunque invariato, sino a ieri.

Negli States il durum scende a 7.74 $/bu.

Dal Canada interessante commento delle autorità portuali sul duro:


According to the port's Trade Development Director Ronald Johnson, the demand for spring and durum wheat—another top commodity for the region—has also been on the downturn.
"Our volume is down primarily because there's good quality spring wheat and durum wheat, and actually winter wheat, around the world that's closer to the customer," said Johnson.

Esportazioni canadesi di duro in crisi. Duro di buona qualità abbondante nei mercati (Mediterranei, sottinteso).


Lancio un sondaggio sulle previsioni del duro, secondo il blog.
Il sondaggio precedente (al 15 dicembre) fu toppato, perchè la maggioranza si espresse per un rialzo più o meno sostenuto. Mentre il realtà il prezzo rimase stabile, all'interno dell'intervallo -1,+1 in tutta Italia.
Toppato anche io che pronosticavo un ribasso di circa -1-2 Euri!