Rischio Schianto per la quotazione del Duro

Questo blog ha l'abitudine di provare a guardare avanti, e come qualche mese fa delineammo l'aumento del Duro, oggi ravvediamo rischi opposti.

Ebbene si, esiste addirittura un rischio schianto a questo punto. Ho maturato questa ipotesi dopo aver raccolto gli ultimi dati di produzione ed import di Duro. E non promettono nulla di buono, vediamo perché:

1) I dati nazionali dell'ISTAT, sfornati da poco, attestano la produzione italiana di Duro intorno alle 4 milioni di tonnellate nel 2014.

4 Milioni di tonnellate è un risultato in linea con le produzioni degli ultimi anni (vedi qua). Dunque possiamo affermare che la produzione italiana sia sostanzialmente stabile rispetto al dato storico.

A voler essere pignoli, andrebbe rilevato che le rilevazioni ISTAT della produzione di Duro in Italia variano sempre troppo poco tra un anno e l'altro (contro variazione di milioni di tonnellate negli altri Stati produttori). Dunque o in Italia vi è una elevatissima stabilità produttiva oppure i dati Istat non sono proprio affidabili. A favore della seconda ipotesi giocano i dati disaggregati per provincia che in alcuni casi eclatanti non variano da un anno all'altro (eppure l'Istat riporta valori rilevati).

Vedi a tal proposito l'articolo denunzia del Krukko e/o se avete tempo i dati disaggregati per provincia. A titolo di esempio la superficie seminata a Duro della provincia di Enna non varia di un ettaro dal 2013 al 2014 (61.625 ettari spaccati in entrambe le annate, risultato difficile da raggiungere già a livello aziendale) !!!

Tuttavia seppur con le dovute precauzioni, dobbiamo ritenere ai fini della nostra analisi che la produzione italiana sia stata complessivamente invariata rispetto all'anno precedente ed in linea con la media storica.

2) Le importazioni italiane di Duro nei primi 10 mesi del 2014 (anno solare) sono aumentate di ben +728.000 t (il dato complessivo totale nei 10 mesi 2014 è pari a 2,1 milioni di t, grazie GP).

3) Le esportazioni Canadesi procedono a manetta durante la campagna di commercializzazione 2014-2015, con ritmi mai visti sinora, come abbiamo visto nel post precedente, sino al dato di Novembre.

4) Un nuovo preoccupante dato: le esportazioni Canadesi in Italia del mese di Dicembre non mollano, raddoppiando quasi rispetto allo stesso periodo dello scorso anno (183,4 vs 102,8) e portando in soli 5 mesi l'esportazione canadese, in Italy, a 803.000 t contro le 378.000 del 2013-14. Generalmente nell'intero arco dell'anno le importazioni canadesi sono inferiori alle 800.000 t.

5) Il cambio Euro-Dollaro Canadese è praticamente stabile da molti mesi, nulla a spartire con il Dollaro USA.

6) La produzione mondiale di Duro seppur quantitativamente molto modesta rispetto alla media storica (5-6 milioni di t in meno) sembra convogliata principalmente verso l'Italia (anche la Francia pur con una produzione nazionale scarsa, ci ha scaricato 100.000 t in 4 mesi). 

La scarsa salubrità della granella prodotta nel 2014 rende infatti la produzione estera particolarmente adatta alla trasformazione industriale che viene effettuata in Italia per la pasta, previo taglio con la materia prima nostrana generalmente sana.

I Paesi Africani tradizionalmente grandi importatori, sono prudenti nell'acquisto del Duro internazionale, in quanto, consumando la granella come semolato o addirittura tal quale come bulgur, stanno acquistando soltanto le rare partite sane (il N.1 e N.2 sostanzialmente).

Gli USA ed il Venezuela tra gli importatori mondiali di Duro più agguerriti hanno dimezzato il loro import a causa di prezzi troppo elevati e qualità troppo bassa (senza possibilità di tagliarla con materia prima locale sana).

In conclusione in Italia abbiamo al momento una disponibilità di Duro elevatissima (se i dati forniti sono veri) e nei prossimi mesi, peraltro, nulla fa prevedere un arresto del flusso in entrata.

A questo punto c'è il rischio che qualcuno se ne accorga, faccia due conti e come già successo qualche mese fa in occasione del clamoroso rialzo, si inneschi improvvisamente un altrettanto clamoroso ribasso.

Personalmente sono convinto che il mercato lo facciano le aspettative e queste sono ancora poco chiare oltre che i fondamentali globali del Duro rimangano molto tirati, per cui il prezzo del Duro a parte qualche leggera flessione potrebbe tenere. Eventuali rialzi mi pare evidente siano fuori discussione per i prossimi 2-3 mesi.

P.S.: Tenete conto che io ho venduto il 95 % della mia produzione qualche mese fa, per cui la mia capacità di giudizio potrebbe essere influenzata dalla scelta effettuata.